Жмём на тормоз давим газ

экспромт

Долгий был про то рассказ,
Жмём на тормоз  давим газ!
Он безумец наш лихач...
Столь упрям как и горяч.

Вам любой механик скажет,
Пусть хоть кто-то и прикажет.
Встанет двигатель ваш колом,
А машина за забором...

Да в нокаут всех в придачу,
Я большой и не заплачу!
Как-то надо дальше жить
И мотор в авто ценить...

август 2025

P/S  С осени 2023 года российский ЦБ вошел в фазу резкого ужесточения ДКП с целью побороть инфляцию. Через высокие кредитные ставки обычно охлаждается потребительский (в меньшей степени) и инвестиционный (в большей степени, так как целесообразность запуска новых проектов резко снижается) спрос.

 На графике ЦМАКП видно, что ястребиная политика ЦБ вообще не сказалась на инвестиционном цикле в России. Инвестиции в основной капитал начали расти в 2020 году и с тех пор уверенно прибавляют. Причин тому несколько:

 Высокие траты Минфина России, в том числе на ГОЗ, который в условиях СВО нельзя не исполнить. Бюджетная политика страны диаметрально противоположна денежно-кредитной. Хотя учебник говорит, что Минфин и ЦБ должны работать в паре. Когда одно ведомство жмет педаль газа, а другое — педаль тормоза, происходит поломка двигателя (что и произошло).

 Адаптация российского бизнеса к хронически жесткой ДКП и выстраивание в России систем льготного кредитования в сельском хозяйстве, промышленности, IT, ипотеке. В итоге трансмиссионные механизмы ЦБ просто перестали работать. Через ставку Банк России слабо влияет на реальную экономику, а большинство развивающихся компаний растет за счет некредитных источников: чистой прибыли, оптимизации и т.д.

В итоге ЦБ не смог побороть инвестиционный импульс, так как он шел в ВПК и на деньги государства. В то же время он отправил сразу несколько секторов экономики (моторы экономики) в  нокаут: РЖД, «Газпром», «Русгидро», «Автоваз», «Камаз», угольная отрасль и леспром — многие сектора экономики, доноры бюджета, не выдержали политики ЦБ.