Ястреб во всей своей красе

Набиуллина объяснила, почему она не будет сдерживать укрепление рубля
Конечно, не обошлось тут без абстрактных теоретических построений и неожиданных политических выводов: привязка курса к другим валютам снижает независимость и суверенитет России. А также ведет к импорту инфляции из других стран (вот чего нет — того нет, исключительно абстрактное рассуждение).

Набиуллина почему-то уверена, что сейчас у нас плавающий курс, и не хочет искусственного курса, пугая девальвацией. Это смешно — ведь все как раз и хотят этой девальвации...

Но какой же курс плавающий — при наличии таких мощных валютных ограничений? Иностранные капиталы пойманы в России как в ловушке. Набиуллина признает это. И не собирается смягчать эти ограничения Потому что она называет это «ответными мерами». Это в ее понимании контрсанкции, и разрешать их нарушать можно только в индивидуальном порядке — через механизм Правительственной комиссии.

Но ведь эти валютные «контрсанкции» и являются главной проблемой, причиной, почему укрепляется рубль. Создай ручеек — ну, 5-10 млрд долл/мес. для вывода иностранных капиталов — и это может быть основой для нормализации чрезмерно крепкого рубля, для переговоров о снятии/ослаблении режима обслуживания внешнего госдолга, частичном снятии суверенного дефолта и много еще каких возможностей открывает.

Но Набиуллина не обсуждает политических ограничений. Иностранные капиталы не выпустят из страны — и точка. И пусть нам самим будет хуже, это не важно, это — вопрос принципа.

Но бюджет и экспортеры уже стонут — укрепление рубля для них крайне болезненно.

И начинает в голове министра финансов опять роиться мысль о «бюджетном правиле». Сейчас оно отменено, все доходы честно идут на расходы. А тут Силуанов начинает задумываться: не отдать ли 1 трлн руб. вместо расходов на покупку валюты, причем кривым способом, скупая валюты «дружественных стран» (читай - юани) и пытаясь так повлиять на курс рубля к доллару и евро...

Контроль инфляции и курса рубля — дело ЦБ. Оно должно осуществляться через управление валютными ограничениями и денежной ликвидностью (эмиссия или изъятие денег из обращения обычно с помощью ставки). А вовсе не за счет денег налогоплательщиков. Это не дело бюджета — пытаться выправить «косяки» ЦБ за счет сокращения бюджетных расходов и увеличения налогов. Это ведет только к сокращению уровня жизни россиян и ограничению бизнеса.

Но все опять и опять скатывается к этому... Потому, что Набиуллина потрясающе упряма в своих ястребиных намерениях — никакого смягчения валютных ограничений на нерезидентов и медленное-медленное снижение ключевой ставки, которая сейчас запредельно велика: 9,5% при нулевой текущей инфляции.

Набиуллина вчера на заседании РСПП дала четко понять, что будет продолжать придерживаться этой политики и в дальнейшем, что бы вокруг ни происходило, как бы ни упала промышленность или какие бы проблемы это ни создало бюджету. Нулевая инфляция и сверхкрепкий рубля — не причина что-то здесь менять.

А вы там в Правительстве — делайте, что хотите. Перекладывайте деньги российских налогоплательщиков в китайские карманы или что еще «мудрого» придумаете. Ваше дело. А дело ЦБ — жесточайшие валютные ограничения на нерезидентов и огромная ключевая ставка. И это не изменится.

Так что ждем доллара менее, чем за 50 рублей. А там и «докрымские» 30-35 рублей недалеко.